Wellenreiter-Finanzblog

13. Mai 2009

13.05.09- Das Verkaufssignal der Deutschen Bank für den Gesamtmarkt und deren Insiderverhalten

Abgelegt unter: Allgemein — hirse @ 19:03

Im Jahr 2008 war einer der besten Indikatoren, wenn man auf die Insider der Deutschen Bank gehört hat/hätte.

http://www.wellenreiter-invest.de/Wordpress/?p=77

Am 12.08.08 schrieb ich über den Verkauf eines Aktienpakets von Pierre de Weck (27.928 zu 62,19), am 14.08. ergänzte ich diesen Thread über den nächsten Verkauf.

http://www.wellenreiter-invest.de/Wordpress/?p=79

Das Timing dieses Verkaufs war a la bonheur…und wie wir wissen, war Mitte August auch der perfekte Moment, um richtig bearish zu werden. Damals gab es Warnsignale von der Nasdaq…wobei wir bei der Gegenwart sind, da momentan auch die ersten Warnsignale von der Nasdaq vorliegen.

Was also liegt näher, als den Insidern der Deutschen Bank noch einmal auf die Finger zu schauen.

Im Chart in grün markiert sind Verkäufe, in rot markiert Käufe. Der erwähnte Pierre de Weck war der einzige Insider mit einem substanziellen Kauf, er erwarb 30.000 Aktien am 10.02.09 bei 22,25 Euro. Dieser Pierre de Weck verkaufte am 08.05.09 66.218 Aktien zu 41,47 Euro. In bezug auf die Entwicklung der Aktien der Deutschen Bank sind dies zwei excellente Transaktionen in 2009, in Bezug auf den Gesamtmarkt war der Kauf verfrüht, da ab 10.02. die letzte Bewegung nach unten begann. Der Verkauf am 08.05. ist jedoch bemerkenswert: Es ist der vergangene Freitag, der Handelstag, an dem die Ergebnisse des “Stresstests” veröffentlicht wurden. Pierre de Weck praktiziert ein “Sell the news”, per heute kann man sagen, dass dieser Handelstag ein Preishoch darstellte, an diesem Tag erschöpfte sich die Aufwärtsbewegung.

Die letzten Insiderverkäufe lauteten:
08.05.2009 Pierre de Weck S F V 66.218 41,47 2.746.320
06.05.2009 Seth Harisson Waugh S F V 22.713 41,76 948.445
29.04.2009 Yves Dermaux S F V 1.650 39,75 65.588
28.04.2009 Stuart Lewis S F V 10.001 40,23 402.340
28.04.2009 Christopher Whitman S F V 31.930 40,62 1.296.869
Das Verhalten der Insider ist insgesamt ein Warnsignal, dass die Träume einer neuen (mehrjährigen) Hausse sich nicht erfüllen dürften.

Bemerkenswert war heute morgen die Meldung, dass die Deutsche Bank den DAX bis Herbst 2009 auf 4.000 Punkte fallen sieht, wobei 5.200 Punkte nicht überschritten werden sollten. Nun ist diese Denkweise sehr nahe an unseren Gedanken mit den historischen Verläufen und den Nachwahljahren bei einem Amtswechsel dran, so dass ich freiwillig diesem Ausblick nicht wiedersprechen würde. Wichtig erscheint aber ein kleiner kurzfristiger Hinweis, der heute ein deja Vu auslöste: Ein Aktienmarkt lässt sich zwar kurzfristig von diesen Ausblicken beeinflussen, aber er bricht deshalb nicht direkt in sich zusammen. Anfang Juni 2007 gab es von Morgan Stanley ein “Full House Sell Signal”, der ein oder andere Leser wird sich daran sicherlich noch erinnern.

Der Wochenend-Wellenreiter vom 09.06.07 war ein kurzer Auszug aus der Frühausgabe vom Montag.

http://www.wellenreiter-invest.de/WellenreiterWoche/Wellenreiter070609.htm

Die schnell aufkommende Angst limitierte damals den Kursrückgang, inwiefern jetzt die Angst zurückkehrt, wird von uns in den nächsten Tagen genau beobachtet werden. Robert Rethfeld hatte sich dieses “Full House Sell Signal” am 23.06.07 noch einmal angeschaut.

http://www.wellenreiter-invest.de/WellenreiterWoche/Wellenreiter070623.htm

Man sieht an diesem alten Chartbild, dass es einige Zeit benötigt, bis sich eine Trendbewegung erschöpft. Im Juli gab es noch einmal ein leicht höheres Preishoch, zudem sogar noch einmal im Oktober, also einmal 6 Wochen später sowie weitere 3 Monate später. In einem Bärenmarkt wird eine Toppbildung nicht solange andauern, aber in 2008 dauerte es auch immer einige Wochen - Mai/Juni sowie die Doppelhochs im August sind Beispiele hierfür.

Eine “V”-Formation ist selten, im Bärenmarkt fällt mir abseits wichtiger Tiefs nur 09/11 ein. Damals erschöpfte sich die Aufwärtsbewegung nach 9 Kalenderwochen (bisher auch 9 Wochen Anstieg), aber es erfolgte nach einem erstem Rückgang dann ein Doppelhoch. Später im März 2002 wurde dieses zwar noch einmal getestet, bevor es dann bis Juli immer steiler abwärtsging, aber dies ist für die aktuelle Situation eher zweitrangig. Ein Markt mit einem solchen Momentum wird sich nach einer ersten Schwäche über einige Handelstage immer noch einmal erholen, selbst wenn er sich weiterhin im Bärenmarktmodus befindet. Im Bullenmarktmodus erfolgt eher ein kurzer und scharfer Preisrückgang, es kommt dann aber schnell zu neuen Hochs. Daher wird die nächste Aufwärtsbewegung sehr sehr wichtig für das mittelfristige Bild sein.

Fazit: Kurzfristig dürfte das offene Gap vom Dow am 04.05. im Bereich 8.200 geschlossen werden, zudem besitzt der S&P 500 bei 875 Punkten eine starke Unterstützung. Die nächste Aufwärtsbewegung wird für die Entwicklung der kommenden Wochen jedoch sehr wichtig sein. Das Verhalten der Insider der Deutschen Bank ist ein Warnsignal, dass die Aufwärtsbewegung am Auslaufen ist und keine mehrjährige neue Hausse gestartet ist, sondern sich der Gesamtmarkt in einem insgesamt schwierigen Fahrwasser befindet, wie es z.B. die Blasenverlaufsmuster nahelegen. Es dürfte sich aber weiter lohnen, vor allem Pierre de Weck (unter www.insiderdaten.de) auf die Finger zu schauen.

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13.05.09- Das Verkaufssignal der Deutschen Bank für den Gesamtmarkt und deren Insiderverhalten

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